Asiatiska aktier föll återigen när den senaste omgången av amerikanska tullar, inklusive en massiv avgift på 104 procent på kinesiska importvaror, skulle träda i kraft.
Japans Nikkei 225-index tappade inledningsvis nästan 4 procent på onsdagen, och marknaderna i Sydkorea, Nya Zeeland och Australien sjönk också.
På tisdagen föll S&P 500 med 1,6 procent efter att ha raderat en tidig uppgång på 4,1 procent. Det tog indexet nästan 19 procent under rekordnivån som sattes i februari. Dow Jones Industrial Average sjönk med 0,8 procent, medan Nasdaq Composite tappade 2,1 procent.
De kraftigt höjda tullarna var planerade att träda i kraft efter midnatt, östkusttid i USA, och investerare är osäkra på hur de ska tolka Trumps handelskrig.
Nedgången under natten och tidigt på onsdagen i Asien följde på uppgångar för aktier globalt tidigare under dagen, med index som steg 6 procent i Tokyo, 2,5 procent i Paris och 1,6 procent i Shanghai.
Sydkoreas Kospi föll med 1 procent till 2 315,27, medan S&P/ASX 200 i Australien sjönk med 2 procent till 7 359,30. Även aktier i Nya Zeeland föll.
Kinas blue-chip-aktier sjönk med 1,2 procent, medan Hongkongs Hang Seng-index rasade med 3,1 procent. MSCI:s bredaste index för Asien-Stillahavsaktier utanför Japan föll med 1,7 procent.
Sent på tisdagen sa president Donald Trump att Kina manipulerar sin valuta för att skydda sig mot tullarna, men han trodde att Kina skulle nå en överenskommelse vid något tillfälle.
"USA och Kina är fast i ett oöverträffat och kostsamt chicken race, och det verkar som att båda sidor är ovilliga att backa," sa Ting Lu, chefsekonom för Kina på Nomura.
"Med tanke på den extremt osäkra situationen är det omöjligt att rimligt uppskatta effekten av det pågående handelskriget mellan USA och Kina på Kinas ekonomi."
Recession förväntas
Analytiker har varnat för att förvänta sig fler svängningar upp och ner på finansmarknaderna med tanke på osäkerheten kring hur länge Trump kommer att hålla de höga tullarna på import, vilket kommer att höja priserna för amerikanska konsumenter och bromsa ekonomin.
Om de varar länge förväntar sig ekonomer och investerare att de kommer att orsaka en recession. Om Trump sänker dem genom förhandlingar relativt snabbt kan det värsta scenariot undvikas.
Hoppet lever fortfarande på Wall Street om att förhandlingar kan vara möjliga, vilket hjälpte till att driva morgonens uppgång. Trump sa på tisdagen att ett samtal med Sydkoreas tillförordnade president hjälpte dem att nå "ramarna och sannolikheten för ett fantastiskt AVTAL för båda länderna."
På tisdagen ledde japanska aktier de globala marknaderna uppåt efter att landets premiärminister, Shigeru Ishiba, utsåg sin handelsförhandlare för samtal med USA efter ett samtal med Trump.
Kina, däremot, sa att de kommer att "kämpa till slutet" och varnade för motåtgärder efter att Trump på måndagen hotade att höja sina tullar ytterligare på världens näst största ekonomi.
Vita husets pressekreterare Karoline Leavitt sa på tisdagen att Trumps hot om ännu högre tullar på Kina skulle bli verklighet efter midnatt, när import från Kina kommer att beskattas med en häpnadsväckande 104 procents avgift.
Det skulle sammanfalla med Trumps senaste omgång av breda tullar, som är planerade att träda i kraft klockan 00:01. Och Trump har gjort det klart att han inte har för avsikt att göra några undantag eller undantagsregler, enligt USA:s högsta handelsförhandlare, Jamieson Greer.
